1、名称：海鑫资产稳健收益1号私募证券投资基金
2、产品结构：普通
3、托管人：中信建投证券
4、外包服务商：中信建投证券，包括：募集资金监管、注册登记、估值核算、信息披露
5、主要投向：交易所债券、公募债券基金、正、逆回购
6、预警及止损：预警线：0.9，止损线：0.85
7、初始募集规模：1000万元，规模上限2亿元。
8、认购：100万元起，每1万元递增。本基金无申购费，持有本基金6个月以上（含）不收赎回费，6个月以内赎回费为2%。
9、运作方式：定期开放式，开放日为每月20日，遇法定假日顺延。
10、管理费1.5%，托管费0.1%，外包费0.1% 。
11、提成方法和比例：高水位法，10% 。

● 海鑫1号基金专注于交易所债券市场。

● 以高评级、短久期、高收益债券为投资标的。

● 以持有到期，获取债券红利为主。

● 通过对目标债券品种的持续跟踪和深入研究，以规避品种的信用风险为重要条件，通过久期策略、收益率曲线策略等债券交易策略的使用，达到以承担低于市场风险而获得平均收益或者以承担市场平均风险而获得高于市场的收益。

● 通过灵活合理控制杠杆，获得杠杠收益，力求通过稳健的操作管理和策略运用，获取基于基础收益上的利差收益。

1、中国经济已经从高增长阶段进入稳定增长阶段，经济增速明显放缓，经济下滑预期较为明确，未来3-5年货币政策将进入流动性放松周期，债券回购利率有望处在一个相对较低的水平。

2、债券到期收益率大于正回购融资利率，就可以进行债券正回购交易获取一定的利差收益。

1、流动性好，债券正回购套作业务具有目前市场上其它理财产品无可比拟的优势：可以随时进出，净价交易、全价结算制度保证投资收益实现。

2、安全性高，债券正回购套作业务的盈利是建立在债券收益率和回购资金成本利率的价差基础上的，本质上属于套利业务，风险较其他业务低。

3、收益性较好，债券正回购套作业务利用债券质押入库后再融资，进行循环套作，保证了该产品会有相对稳定的收益。

● 净资金回报率公式如下：净资金回报率=债券收益率+（债券收益率－回购资金成本利率）*套作倍数，债券收益率即为持有的债券的到期收益率，回购资金利率即为正回购的资金成本。通过净资金回报率的公式可以看出，在融资回购成本相对确定的情况下，净资金回报率的大小主要跟债券到期收益率和套作倍数正相关。

● 自2016年7月18日起，基金等非结构性产品杠杆倍数不能高于1倍对本基金收益有一定影响。

一、原则

　　注重债券的信用风险和流动性管理，本着风险调整后收益最大化的原则，确定债券类别资产、久期、个券的合理配置，采取组合投资，保证本金安全，在保持较高流动性的基础上获得长期稳定收益。

二、投资品种及比例限制

　　在投资债券时，充分考虑债券的流动性和分散性，充分降低风险。（1）持有部分高成交债券，防范流动性风险；（2）采取分散持有、组合投资；（3）分类持有，增配高评级债(A A级（含）以上)；（4）适度持有短久期，防范不可预见风险。

债券套作的风险主要在以下三个方面：

　　一是债券价格下跌带来的市场风险。可以通过降低久期适当降低收益率等手段达到规避市场价格波动的风险；

　　二是债券的兑付风险。可以通过选择合适的品种、提高债券等级、缩短久期等办法规避，尽量持有高等级债券（AAA，AA+），回避亏损、经营性现金流不足、担保实现困难的城投债。对列入基金候选池和已投资品种进行持续跟踪。

　　三是政策变动风险。证监会和基金业协会在股灾以来的最近一年逐渐加强了对整个市场杠杆及风险的管理和控制，对各大类的资产都采取了严格限制杠杆的态度，从股指、融资融券、债券等多方位进行管理，对本基金的投资策略和投资结果都有重大影响。

首都经济贸易大学金融学硕士，多年大型企业管理经验和资本市场投资经历。2014年11月至今任北京海鑫资产管理有限公司债券投资部总经理，期间负责的债券投资业务实现了低回撤的稳健增长。

1、风险测试和合格投资者认定（300万金融资产和100万的资金认购）

2、签订基金合同

3、于每月20日前往募集账户打款